Archive for category Интересное

Дело в том, что трейдеры, использующие технический анализ, в один голос повторяют знаменитые слова “ЦЕНА УЧИТЫВАЕТ ВСЕ”.

С этим сложно не согласиться…Но мало кто задумывается о том, что эти самые слова бьют в первую очередь по самому техническому анализу.

Теория эффективного рынка (Efficient Market Theory – ЕМT), её иногда называют «гипотезой» (Efficient Market Hypothesis – ЕМН) — одна из центральных идей современной теории финансов.

Гипотеза эффективного рынка — гипотеза, согласно которой вся существенная информация немедленно и в полной мере отражается на рыночной курсовой стоимости ценных бумаг.

Гипотеза эффективного рынка может быть сформулирована следующим образом: рынок является эффективным в отношении какой-либо информации, если она сразу и полностью отражается в цене актива. Что делает эту информацию бесполезной для получения сверхприбылей.

Фактически теория гласит, что курсы движутся по случайной броуновской траектории. 105 лет назад Башелье в своей диссертации показал, что курсы акций «шумят», как будто кто-то кидает монетку.

Потом оказалось, что курсы не могут не шуметь. Ибо, если они не шумят белым шумом — возможен арбитраж, то есть безрисковое получение дохода. По теории эффективного рынка считается, что на современных высоколиквидных рынках арбитражных ситуаций нет. Один шум, который обламывает все спекуляции с плечом больше 1:1.

Современные ДЦ этим активно пользуются. Предоставлять плечо 1:100 можно только твердо зная, что цена шумит белым шумом.
А если вдруг рынок становится неэффективным — все ДЦ мгновенно банкротятся. Такое может происходить раз в 20 лет.
Довольно много в рамках теории эффективного рынка есть в книге Ширяева «Основы стохастической финансовой математики».
Так что цена — это не спрос и предложение. Цена — это стохастическая последовательность, генерируемая маркет мейкерами, никакого отношения ни к спросу, ни к предложению не имеющая.
И вовсе маркет мейкеры не двигают рынок против толпы, как это принято считать некоторыми трейдерами. Им достаточно генерировать белый шум, что бы изымать деньги трейдеров. А кто-там куда стоит — это все равно. Этот процесс в теорвере называется «поглощение на стенке». Трейдеры, встающие против толпы с плечом, обламываются точно также как и все остальные.

А что теперь думаете вы?